事实上，国内半导体公司今年以来加大投资力度，有其特殊背景。国信证券一位半导体行业分析师告诉记者，半导体行业虽然有周期性，但目前左右产能的可能不是行业周期，而是考虑到当前的国际环境，贯彻国家政策，以强化本土制造满足国内需求。

行业出现结构性变化

在行业整体保持高景气度的同时，也呈现出“冰火两重天”的现象。记者注意到，多家设备和材料生产商预计上半年利润同比翻倍，而部分IC设计商却出现利润的大幅下滑甚至亏损。

数据显示，多家业绩下滑的半导体公司主营业务和消费电子相关，如生产无线数传芯片和无线音频芯片的汇顶科技，其上半年归母净利润同比减少94.98%，公司对业绩的下滑解释称，公司产品大部分依赖于智能手机市场，受国际形势和宏观经济影响，市场及客户需求下降较大。

博通集成和汇顶科技情况类似，生产的主要产品用于蓝牙音箱、无线键盘鼠标、游戏手柄、无线话筒、车载ETC单元等终端，该公司上半年归母净利润下滑170%。恒玄科技也表示消费电子市场需求不景气，导致归母净利润下滑57.1%。

但在半导体设备这一端，呈现另一番景象。WIND数据显示，11家半导体设备公司全部实现盈利，而且仅至纯科技一家净利润下滑，其余均实现同比增长。另外，IGBT细分赛道也出现类似情况，这一赛道上21家上市公司悉数实现正向盈利。包括振华科技、立昂微、东微半导、斯达半导在内的IGBT产业链上市公司均实现归母净利润翻番，而TCL中环、扬杰科技也实现70%以上净利润增长。

其中，IDM本土龙头华润微Q2净利润创历史新高，其中IGBT营收同比增长超七成。而国内IGBT龙头斯达半导Q2净利润创下历史新高，而且其股价自2020年上市以来，上涨了逾30倍。

电动化智能化带来结构提升

在业内人士看来，出现上述情况，一方面与国内制造、封测等环节扩产有关，另一方面也与行业下游需求紧密相关。虽然消费电子端半导体频频传出砍单消息，但因芯片产能无法满足市场庞大需求，汽车产业处于芯荒中。这其中最为紧俏的，甚至被称为卡住汽车生产喉咙的就是IGBT功率芯片。

事实上，晶圆制造龙头中芯国际也在半年报中提及，尽管消费电子需求疲软，但结构性紧缺情况仍将继续，汽车电子、绿色能源、工业控制等领域需求依然保持稳健增长。

方正证券一份研报认为，2022年二季度到四季度处于量升价跌的阶段，全球各大晶圆厂加大资本支出，有效产能逐步开出，但是以消费类为代表的手机、电脑、家电的需求疲软，形成被动补库存态势，库存逐步高企，价格松动。

该机构认为，从中长期来看，电动化、智能化等领域的技术进步将带来需求结构提升;由底层设备和材料带来的根技术国产化将推动产业整体发展。